Podsumowanie konferencji ze spółką Forte 25Q4 (FTE.WA)
Konferencje z inwestorami po raporcie za Q4 2025 (2026-01-28)
Update: 2026-02-02 v 1.0
Raport z konferencji FORTE – wstępne wyniki po III kwartale roku obrotowego 2025/2026
Konferencja dotyczyła wstępnych wyników Grupy FORTE po III kwartale roku obrotowego 2025/2026 (okres od 1 października do 31 grudnia 2025) oraz perspektyw na kolejny rok. Zarząd podkreślał trudne otoczenie popytowe, zwłaszcza na rynku niemieckim, równoważone wzrostami na innych rynkach i w wybranych kanałach. [1][2][3]
Prezentacja wyników i komentarz zarządu
W materiałach podano, że przychody skonsolidowane Grupy za 9 miesięcy (kwiecień–grudzień 2025) wyniosły około 858 mln PLN wobec 772 mln PLN rok wcześniej, a w samym III kwartale roku obrotowego około 308 mln PLN wobec 293 mln PLN rok wcześniej. [2][3]
Wynik operacyjny pozostał zróżnicowany między ujęciem kwartalnym a narastającym: w III kwartale raportowano około 12 mln PLN EBIT i 26 mln PLN EBITDA (niżej r/r), natomiast narastająco za 9 miesięcy około 63 mln PLN EBIT i 105 mln PLN EBITDA (wyżej r/r). [2][3]
Kluczowym czynnikiem różnicy r/r w kwartale był niższy pozytywny efekt zabezpieczeń walutowych (w RB: 15,2 mln PLN vs 22,5 mln PLN rok wcześniej), przy jednocześnie wyraźnie trudniejszym otoczeniu kosztowym po stronie drewna i mniejszym wsparciu kursowym niż rok wcześniej. [1][3]
Zarząd wskazał, że ilościowo sprzedaż mebli w III kwartale dogoniła poziom poprzedniego roku, ale przełożenie na wartość i marże było ograniczone przez kurs EUR/PLN, miks oraz presję kosztów surowcowych. Dodatkowo w komentarzu mocno podkreślono, że kolejny rok pozostanie wymagający i bez porównywalnego wsparcia hedgingu jak w 2025. [1]
W prezentacji i raporcie potwierdzono też większą rolę TANNE w przychodach (sprzedaż zewnętrzna płyty), co wsparło skalę obrotów, ale jednocześnie podnosi zmienność rentowności zależną od cen drewna i relacji popytowo‑podażowych. [1][2][3]
Po stronie bilansowej spółka podała wskaźnik dług netto/EBITDA na poziomie około 1,0 na 31 grudnia 2025, mieszczący się w uzgodnieniach bankowych. [3]
Istotnym zdarzeniem korporacyjnym było przejęcie od 1 stycznia 2026 pozostałych udziałów w Specific (docelowo 100%), co ma zwiększyć efekty synergii operacyjnych i wpływ wyników Specific na EBIT Grupy w kolejnych okresach. [1][3]
Sesja pytań i odpowiedzi (Q&A)
Wolumeny, popyt i polityka cenowa
Pytanie: Jakie wolumeny zarząd przyjmuje dziś jako realistyczny scenariusz bazowy na przyszły rok kalendarzowy oraz jaki jest scenariusz pesymistyczny i optymistyczny? Jakie są widełki? [1]
Odpowiedź: Wskazano, że jest za wcześnie na publikację widełek, bo spółka jest na etapie budżetowania. [1]