Podsumowanie z konferencji wynikowej Asseco SEE 25Q2 (ASE.WA)
Konferencja za Q2 2025 (2025-08-01)
Update: 2024-08-02
Podsumowanie konferencji Asseco South Eastern Europe za II kwartał 2025 roku.
W dniu 1 sierpnia 2025 roku odbyła się konferencja online, podczas której zarząd Asseco South Eastern Europe (ASEE) omówił wyniki finansowe za drugi kwartał i pierwsze półrocze 2025 roku[1]. Spółka, działająca w sektorze IT, dostarcza oprogramowanie i usługi dla branży bankowej, płatniczej oraz rozwiązania dedykowane dla sektora publicznego i przedsiębiorstw[1][2]. Celem spotkania było przedstawienie kluczowych danych finansowych, omówienie sytuacji w poszczególnych segmentach i regionach geograficznych oraz odpowiedź na pytania analityków i inwestorów[1].
Prezentacja wyników
W drugim kwartale 2025 roku grupa ASEE odnotowała 11% wzrost przychodów w ujęciu rocznym (r/r), osiągając 100,7 mln euro (po oczyszczeniu o wpływ hiperinflacji)[2]. Zysk operacyjny (EBIT) wzrósł o 22% r/r do 12,1 mln euro, a EBITDA o 19% r/r do 18,2 mln euro[2]. Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 9,4 mln euro, co oznacza wzrost o 19% r/r[2].
W całym pierwszym półroczu 2025 roku przychody wyniosły 196,4 mln euro (+12% r/r), EBIT 24,0 mln euro (+15% r/r), a EBITDA 36,1 mln euro (+14% r/r)[2]. Zysk netto za ten okres był na podobnym poziomie jak rok wcześniej i wyniósł 17,1 mln euro (+1% r/r)[2]. Wpływ na niższy wzrost zysku netto miały jednorazowe zdarzenia, takie jak strata na sprzedaży spółki Mobven w pierwszym kwartale w wysokości 1,5 mln euro oraz wyższe koszty podatkowe[1].
Kluczowe informacje i trendy:
Segmenty biznesowe: W drugim kwartale największą poprawę rentowności odnotował segment rozwiązań dedykowanych, którego EBIT wzrósł o 3,0 mln euro r/r[2]. Zarząd spodziewa się kontynuacji tego trendu w drugim półroczu, zwłaszcza w Serbii i Bośni i Hercegowinie[1]. Segment płatności zanotował wzrost przychodów o 8,8 mln euro, jednak jego zysk operacyjny spadł o 0,7 mln euro z powodu odpisów w Indiach i utraty dużego klienta w Turcji, który przeszedł na własne rozwiązanie[1][2]. Segment bankowy pokazał stabilne wyniki, lepsze od oczekiwań, głównie dzięki wdrożeniom systemów typu core banking[1].
Geografia: Największy wzrost wyniku operacyjnego odnotowano w Europie Południowo-Wschodniej (+3,6 mln euro r/r), głównie za sprawą Bośni i Hercegowiny oraz Chorwacji[2]. Słabsze wyniki pokazały Turcja (spadek EBIT o 0,9 mln euro) i Indie (strata 1,0 mln euro)[2]. Spadek w Turcji wynikał z rezygnacji kluczowego klienta bankowego, a w Indiach z odpisów na należności[1].
Cash Flow: Konwersja gotówki uległa znacznej poprawie. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za pierwsze półrocze wyniosły 24,3 mln euro, w porównaniu do 2,4 mln euro w analogicznym okresie ubiegłego roku[2]. Konwersja gotówki (Oper CF/EBITDA) za ostatnie 12 miesięcy osiągnęła poziom 89%[2].
Ryzyka: Główne wyzwania to sytuacja w Indiach, gdzie spółka restrukturyzuje model biznesowy w celu poprawy ściągalności należności, oraz presja na marżę w Turcji[1]. Zarząd podkreślał również ryzyko systemowe związane z posiadaniem bardzo dużych klientów, co zmaterializowało się w Turcji[1].
Sztuczna inteligencja (AI): Spółka zatrudnia około 50 ekspertów od AI i rozwija ten biznes, głównie na Bałkanach i w Hiszpanii. AI jest wykorzystywane do automatyzacji i w usługach dostarczania oprogramowania. Widoczny jest trend wykorzystywania AI do prostszych prac programistycznych wewnątrz grupy[1].
Inflacja: Presja płacowa spowolniła i nie jest obecnie postrzegana jako istotny problem. W Turcji, mimo spowolnienia inflacji, jej skumulowany poziom pozostaje wysoki, co oznacza utrzymanie księgowości hiperinflacyjnej (MSR 29) w najbliższym czasie[1]. Efekty hiperinflacji są prezentowane w wynikach w oddzielnej kolumnie, aby umożliwić analizę oczyszczonych danych[1][2].
Sesja pytań i odpowiedzi (Q&A)
Pytania inwestorów i analityków pogrupowano tematycznie, aby ułatwić zrozumienie kluczowych kwestii.