Podsumowanie z konferencji wynikowej Grodno 25Q2 (GRN.WA)
Konferencja za rok obrotowy 2024/2025, szacunki 2025 Q2 (2025-07-29)
Update: 2024-07-29
Podsumowanie konferencji wynikowej Grodno za rok obrotowy 2024/2025
Grodno S.A., największy polski dystrybutor elektrotechniki, zorganizowało konferencję w celu omówienia wyników finansowych za rok obrotowy 2024/2025, zakończony w marcu 2025 roku[1]. Spotkanie miało na celu przedstawienie rezultatów najtrudniejszego roku w 35-letniej historii firmy, a także zaprezentowanie optymistycznych szacunków na pierwszy kwartał nowego roku finansowego i nakreślenie perspektyw na przyszłość[1]. W konferencji uczestniczyli Prezes Andrzej Jurczak, Wiceprezes Marcin Gadas oraz Dyrektor Finansowy Paweł Siwek[1].
Prezentacja wyników
Rok obrotowy 2024/2025 był dla Grodna niezwykle wymagający i po raz pierwszy w historii spółka odnotowała stratę[1]. Przychody ze sprzedaży wyniosły 1,17 mld zł, co oznacza spadek o 1,7% w porównaniu z rokiem poprzednim[2]. Firma zanotowała ujemne wyniki na wszystkich poziomach: EBITDA wyniosła -7,02 mln zł, EBIT -17,52 mln zł, a strata netto -22,88 mln zł[2]. Zarząd podkreślił, że na tak słabe wyniki kluczowy wpływ miał jednorazowy odpis na zapasy pomp ciepła w wysokości 14 mln zł. Po oczyszczeniu wyników o to zdarzenie oraz o negatywne marże na sprzedaży pomp ciepła, szacunkowy wynik EBITDA byłby dodatni i wyniósłby 1,6 mln zł[1].
Mimo trudnego otoczenia Grodno poradziło sobie lepiej niż rynek, który w segmencie elektrotechnicznym skurczył się o 4,5%[2]. Spółka świadomie skupiła się na utrzymaniu udziałów w rynku oraz płynności finansowej, co zaowocowało wzrostem udziału w rynku elektrotechniki do ponad 10%, a w rynku OZE do blisko 20%[1].
Kluczowe czynniki wpływające na wyniki:
Inflacja i presja kosztowa: Rosnące koszty operacyjne, inflacja i presja płacowa były jednymi z głównych wyzwań, z którymi spółka musiała się mierzyć[1].
Ryzyka rynkowe: Rok charakteryzował się gwałtownym załamaniem cen w sektorze OZE, szczególnie w fotowoltaice, gdzie ceny modułów spadły o 67%[1][2]. Rynek małych instalacji fotowoltaicznych zmniejszył się o 32%[2]. Spowodowało to "hiperkonkurencyjność" i silną presję na marże[1]. Dodatkowym ryzykiem były problemy z płatnościami i bankructwa firm wykonawczych, m.in. z powodu zatorów w wypłatach dotacji z programów rządowych[1].
Decyzje strategiczne: W odpowiedzi na spowolnienie, Grodno wdrożyło szereg działań optymalizacyjnych, które przyniosły oszczędności liczone w milionach złotych, widoczne zwłaszcza w drugiej połowie roku[1]. Zoptymalizowano głównie koszty transportu i funkcjonowania sieci sprzedaży[1]. Spółka kontynuuje strategię dywersyfikacji, dzięki której największy klient nie generuje więcej niż 1% przychodów[1]. Intensywnie rozwijany jest kanał e-commerce, który odpowiada już za 14% sprzedaży[2].
Perspektywy i cele:
Zarząd z optymizmem patrzy w przyszłość, co potwierdzają szacunkowe wyniki za Q1 2025/2026. Przychody w tym okresie wyniosły 299 mln zł, co jest najlepszym wynikiem pierwszego kwartału w historii spółki[1]. Rentowność EBITDA osiągnęła 2,5%, a celem na cały rok jest 3%, zaś w perspektywie dwóch lat – minimum 5%[1].